Leul a coborât miercuri, 23 septembrie, la un nou minim istoric față de euro, însă evoluția nu indică o prăbușire a monedei naționale. Analiștii descriu mișcarea drept o depreciere graduală, în timp ce atenția investitorilor se îndreaptă mai ales către situația fiscală și perspectivele economice ale României, potrivit Agerpres.
Cursul anunțat de Banca Națională a României a ajuns la 5,2788 lei pentru un euro, cu 1,41 bani peste nivelul din ședința precedentă. Creșterea de 0,27% a dus euro la cel mai ridicat nivel înregistrat în acest an.
Leul s-a depreciat cu aproximativ 3,7% din aprilie
Flavius Valentin Jakubowicz, președintele Asociației Analiștilor Financiar-Bancari din România, consideră că evoluția trebuie analizată în raport cu variațiile regionale și nu doar prin prisma noului record al cursului. Față de nivelul din aprilie, deprecierea cumulată a leului este de aproximativ 3,7%. În același timp, variația înregistrată miercuri a fost de 0,27%, ceea ce indică o ajustare progresivă, nu o mișcare bruscă a monedei.
Un indicator care atrage însă atenția este randamentul titlurilor de stat românești pe 10 ani, care a urcat la 7,2% în aceeași zi. În Polonia, Cehia și Ungaria, randamentele au avut în schimb o evoluție descendentă.
Investitorii sunt preocupați de predictibilitatea României
Diferența dintre evoluția României și cea a altor economii din regiune sugerează că presiunile asupra leului sunt legate în principal de factori interni.
Potrivit analizei lui Jakubowicz, investitorii sunt preocupați în această perioadă de credibilitatea politicilor economice și de predictibilitatea deciziilor autorităților. Printre elementele urmărite se află formarea unui guvern cu puteri depline, rectificarea bugetară și construcția bugetului pentru 2027. Situația este cu atât mai interesantă cu cât deficitul cash s-a redus semnificativ față de anul trecut, iar inflația a coborât la 6,2%. Aceste evoluții nu au fost însă suficiente pentru a elimina presiunile asupra monedei.
Pentru investitori, rezultatele deja obținute contează mai puțin decât perspectiva privind continuarea consolidării fiscale și stabilitatea politicilor economice.
Randamentele mai mari mențin presiunea asupra dobânzilor
Deprecierea leului are și efecte asupra politicii monetare. O slăbire persistentă a monedei poate ajunge parțial în prețurile bunurilor și serviciilor, ceea ce limitează spațiul pentru reducerea dobânzii de politică monetară.
România se află deja într-un context economic dificil, caracterizat de inflație ridicată și riscuri privind încetinirea activității economice. În acest condiții, evoluția cursului valutar devine un element suplimentar pe care BNR trebuie să îl urmărească. Creșterea randamentelor obligațiunilor românești indică, la rândul său, faptul că investitorii cer o primă mai mare pentru riscul asociat finanțării statului.
Ce recomandare primesc firmele și persoanele fizice
Pentru companiile care au datorii sau costuri în euro, dar încasează în lei, recomandarea este gestionarea riscului valutar și nu speculația pe curs. Revizuirea clauzelor de preț și utilizarea unor instrumente de protecție împotriva variațiilor valutare pot reduce expunerea.
În cazul persoanelor fizice, analiștii recomandă prudență și evitarea cumpărării de euro doar ca reacție la un nou record al cursului.
Euro a urcat miercuri la 5,2788 lei, depășind cu un ban nivelul maxim anterior, înregistrat pe 6 mai. Evoluția arată că presiunile asupra leului persistă, însă datele disponibile indică mai degrabă o depreciere graduală decât o prăbușire bruscă a monedei naționale.
„Responsabilitatea se construiește împreună.
Intră pe canalul nostru de WhatsApp Responsabil și fii parte dintr-o comunitate care vrea să schimbe România în bine.
Leave a comment